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2025

2025的最后一天终于是快要给进行了一年的装修画上句号，确实是非常漂亮。也正因如此，最近常常挂在嘴边的词变成了stunning, beautiful。在今年之前，我一直自以为是实用主义，买衣服要买功能性，买车要刨除品牌价值，家具更是能省则省，觉得亚马逊200能凑合的跑去家具店买2000的绝对是大韭菜。

今年不知道什么时候开始意识到，有时候买东西，单纯好看，喜欢，也就够了，人生太短，不值得什么事都斤斤计较。

You don’t want to waste your precious time just watching beautiful things dying out on this planet. — *SIM WORKS* tomboy stem

最近跟家里的包工头聊天，讲了他认识的客户一路从中层成长到了年入几百万的Meta VP，我自己的第一反应是 “It’s too late for me.” 但是我回头仔细想想，为什么呢？为什么我会有如此强的不配得感。可能我一直所谓的对实用主义的追求，只是提前把自己放在了更低的位置，这样我以不实用攻击美丽的东西来捂住自己的双眼，去隐藏自己害怕万一得不到他们而留下的落寞吧。

最近老婆总是喜欢对我说，你要相信你自己，你值得！可能开始stunning人生的第一步就是相信自己值得吧。

关于投资

2025年也是没有好好投资的一年，回看了一下，大部分支出放在了车和家庭装修。今年大选以后关税造成的dip回头看是非常好的机会，但是市场现在反应很快，加之AI日新月异的进步，并没有等太久就拉了回来并一直在创新高。本人比较怂，于是除了dip的时候抄了一些大盘，其他基本就是属于躺平的状态（其实也没什么余钱了）。

看了一眼24年的反思，当时很纠结

特斯拉大选结束后，从250一路干上了480

结果现在的股价449，等于一年没动。虽然FSD确实是最近越做越好了，不过将FSD转换为收入可能还需要一段时间。(财报中可以着重观察一下，这个趋势)。整体以年化20%的收益卖CC还是靠谱的，但是这个20%需要以自己股票的成本时间开算，而不能简单的从年初开始算，毕竟特斯拉波动还是太大了。

BTC是今年比较意外的惊喜，几度12W以上都让我飘飘然了，又有了没ALL-IN拍断大腿的感觉。比较有意思的是，黄金今年涨了60%，但是BTC经过回调反而一年等于没涨。（这么一看BTC好像TSLA啊，靠梦想支撑），这个逻辑我还没理清

反观ETH，今年是比较失望的，虽然年中跟随大哥BTC将将摸到了前高，但是美国多久又跌的妈都不认识了，这个我的信仰有点动摇，TBD，得着重调研一下最近ETH都在干啥。

这里写一下跟Gemini聊天以后对几个公司的看法和预测

Netflix: 目前判断主要历来直播event，WBD收购是风险

  • 目前估值也比较充分了，主要增长点来源于直播event的广告收入，以及可能的游戏单独收费 (目前还不确定)
  • 对WBD的收购个人不太看好，算是防御性的收购，如果真的收购了，我可能会选择退出

Google: 监管风险，其他很优质

  • 估值还是比较低，主要反垄断风险看起来还是比较大的，也是至今还估值比较便宜的原因

Nvda: 军火商，比较稳定

  • 2026 最稳定的投资，Groq的收购也是要对标TPU和丰富护城河，可见范围内不会出太大问题

AMD: 第二军火商，波动会比较大，主要看能否抢到NVDA溢出的市场

  • 目前估值也是在上沿了 (36x forwad PE vs 25x forward PE NVDA)

TSLA: 主要还是靠Hype，还是要看长期 (75x forward PE, 股价/3 才能跟NVDA一样)

  • 整体估值极高，车卖的动但是不赚钱，主要依赖RoboTaxi的愿景，个人觉得长期是没有问题的，但是短期从FSD 的adoption rate来看 (12%) 消费者对自动驾驶其实并不买账的。另外RoboTaxi面对监管的审批应该也是要一块一块区域来，很难实Elon说的那种直接把车变成airbnb的模式。所以特斯拉就算有RoboTaxi也是一个长期缓慢上涨的过程，而不会all at once。RoboTaxi真的实现的时候，类比NVDA，其实也是有买入的时间的。

SHOP: 估值过高，完美执行才能维持当前价格 （50x forward PE, 股价/2 才能跟NVDA一样）

  • 半价可以买入 (100以下)

META: 估值低，可关注，唯一的风险就是投入太多

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由于FTEC已经包括了NVDA，可能唯一明年需要做一下的就是重新balance仓位。目前比例

  • Cash 17.16%
  • FTEC 15.93%
  • Crypto 27% (BTC 14.71% + ETH 12.25%)
  • Stock 39.95% (NFLX / AMD / AMZN / SHOP（合计）18.38% , TSLA 21.57%)

需要思考一下是否以抛售ETH为契机降低Crypto整体仓位，FTEC仓位上涨，但是还是整体太低了，考虑出售股票回收现金仓位等待机会。

26年FTEC仓位应该超越TSLA，可考虑直接换仓成FTEC，FTEC规模需要更激进的增大。 SHOP/AMD等持有超过一年的可以考虑出售回收部分现金，并转成FTEC。整体投资逻辑因为AI放长远还是极具上涨空间的，但是个股确实太难抓了。

  • Cash 20%
  • FTEC 20%
  • Stock 40% (TSLA 20%, Other 20%)
  • Crypto 20%

关于工作&生活

今年的关键词应该是“理解”，我真正第一次从别人的视角看问题而没有强加自己的价值观，对生活对工作都是，也收获了不少意外的惊喜，和看到了自己从未想过的视角。即便理解了这个问题，我很多时候被别人约1:1的时候还是抱着 — “你怎么这样做呢？你应该这样xxx”的态度，而不是“你想让我咋帮你呢？” 精进理解的能力，任重道远呀。

工作中今年可能是收获颇丰的，验证了几个观点：

  1. 做的少比做的多更容易成功和成长，做重要且有复利的事情，不要假忙
  2. 创造一个Gel Team可以增强大家的战斗力

但是对situational leadership的掌握可能还是不够好，需要能抓住重点的coach以及坚定的提供反馈。

另外，人很重要，能快速判断，正确的人很省事。比如小杜vs包哥，工作中团队人才的识别。识别错了要快速止损，锻炼能快速识别人的能力很重要，这一块我的radar还是很准的，相信自己。

今年又开始重新学习音乐，这个可能是我目前喜欢最难的爱好了吧，是废了很大劲也可能完全没有效果的，不过我认定了这个就是我的长期爱好了，可能也是很久以来第一次自己真正自发喜爱的东西，希望自己能一直坚持下去而不是买了很多music making device然后就不make music了。

关于AI

如果说互联网是对信息消费端的巨大颠覆，那么AI就是对信息生产端的巨大颠覆。所有人的产出在未来因为AI都可以有预见的提升，但是自己尝试落地AI以后发现，并不是选两个模型，随便写几个prompt就能产出效果的，背后还是需要大量engineering，数据分析，产品设计。所以作为人的品质只会越来越珍贵，并且对能解决实际问题，尤其是比较模糊的问题的人的需求只会愈来越高。

关于2026

这是头一次年终总结的时候其实对自己没什么要求，希望能把自己的健康放在第一位，也希望妈妈的身体能好起来。